券商今(jīn)年一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季(jì)度归母净利(lì)排名，新的(de)十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度(dù)“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大杠(gāng)杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资(zī)致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投(tóu)资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国金证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为(wèi)影响券(quàn)商业(yè)绩的核(hé)心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异化(huà)监管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅(fú)修复(fù)的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改善。

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